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美原油跌至负值,这是什么操作?
发布时间:22-08-06 来源:东北矿业网

不要慌张,那是期货跌了,不是现货。

有什么不同呢?

简单解释下期货,你可以简单把期货想象成一张合约,你花100块买了这张石油合约(期货术语叫多头),合约的内容是1个月后会给你石油,这一份合约完成(这叫交割)。

你可以在1个月之前卖出这个合约,这时候市场价格是105元,那你就赚了5元(这叫平仓)。

但是绝大部分人不会等到1个月后交割,因为他们只想赚个差价或者只是想对冲风险,不想拿到石油,毕竟这不方便,要找个地儿储存。

问题来了,如果没地方储存了,那怎么办?在1个月到期交割前卖出合约(平仓),卖的人多了,价格就暴跌。

所以你会看到5月份美元原油期货当日结算价是-37.63美元,这意味着:你倒贴我钱我也不要石油,因为寻找储存空间的成本过大。

这时候,原油就是个烫手山芋,哪怕亏出翔也要卖。

这个原油期货是在米国俄克拉荷马州的库欣这个地区进行交割,然而库欣的存储空间正在被快速填满。据市场普遍估算,库欣目前的存储量已经达到了69%,一个月前,这个数字还只是将近50%。有市场分析人士预测,库欣的存储空间将在五月份耗尽。

那伦敦布伦特原油期货为什么只下跌了9%?答案你也应该知道了,原因是布伦特原油并未限定交割地点,可以方便地通过油轮运输存储。

这是直接原因。

……

深层次的原因就是石油供需不平衡,供过于求,4月全球原油需求同比降幅达到每日2900万桶,是1995年以来最低水平。据相关报告,5月和6月全球原油需求仍将大幅下降。

可以简单理解为,因为石油的暴跌,需求下降,大家都想抄底,拼命屯石油,库存上升,如果没地方存了,就发生这种情况了。那么大家应该想到了,之前是大家屯石油价格下跌没那么大,一旦屯不了了,那价格就是真实反应供需的价格……

油价下跌对我们有什么影响?

对我们A股而言(小韭菜),原油暴跌直接利好将原油作为原材料的企业,利空以原油锚定产品价格的企业。

还有广大车主心心念念的,加油能便宜点吗?各位老司机应该都知道了:

国家有规定,当国际市场原油价格低于每桶40美元(含)时,按每桶40美元+正常加工利润里计算成品油价格。同时,我国也为油价设置了天花板,也就是当国际油价高于每桶130美元时,原则上不提价或少提价。

哪怕国际市场油价为0美元,我们最低还是40美元。给大家提个问题,那中间那部分钱去哪了呢?

还有一个问题,会不会引发经济危机?

美国6大页岩油产区的平均成本价为46.6美元/桶,成本最低的产区成本价为32.4美元/桶。这一成本是不包括运输、仓储、管理等费用的井口价。

美国页岩油生产从2000年开始至今,开发投资已超过1.2万亿美元,积累了9300亿美元的债券本息。其中,2020年至2022年美国页岩油气公司有接近2000亿美元的债务即将到期。

如果原油价格长时间低迷,很多公司都会倒闭,债券大量违约……一旦美国能源行业爆发大规模违约,可能成为新一轮美国企业债危机的导火索。

会不会发生,水平有限,我不知道……

相比这个,我觉得美国股市更应该担忧

通常所说的美原油,指的是美国纽约商品交易所上市的原油期货,它包括一系列合约,对应不同的交货月份。

这次跌到负值的,是5月合约,其他合约最便宜的也在20美金以上,距离负值还很远。

5月合约,最后交割时间就是北京时间22日凌晨2:03。也就是说,过了这个时间,该合约所有的持仓必须参与实物交割了。

一旦进入交割程序,多头的持仓就变成了一堆实实在在的原油,而空头则需要找到原油(仓单)交给多头。

于是,这个时候问题就来了:

1、一部分人是纯粹参与投机的,他们根本不想接货,接到货了还得想办法出售掉,费时费力。对于这类人,他们只有一个办法:多单平仓。

当这样的人很多时,大家就形成了踩踏,不计代价蜂拥而出,宁愿亏点钱也不想接一堆原油到手里。

2、还有一部分人,具备接货能力,可是现在美原油期货交割地库欣的原油库容比较高了,接近70%。如果接到了原油现货,就得自己想办法去找地方存储,这个成本也不少,而且很麻烦。

所以,在这样的情绪下,盘中就出现了极端的负油价。不过,这只是个看得见摸不着的价格,想用负油价大规模采购原油,目前是不可能的。